复星医药以药品制造与研发为主,业务涉及医疗器械与医学诊断、医疗服务、医药分销与零售。报告期内,营业成本114亿元,增长14%,毛利率56%,上涨2个百分点。期间费用率57%,较上年上升8个百分点。销售费用947亿元,增加101%,主要原因是加大了新产品、新市场的投入。
复星医药是国内创新药龙头企业之一,覆盖医药健康全产业链,业务板块间具协同潜力,且布局多个创新型平台,随着各创新平台逐步落地,有望逐步实现创新驱动转型。业内人士认为,2020年创新药进入集中收获期,主业结构性改善将重回增长。
是。复星医药在医药健康领域拥有较强的研发实力,其创新药研发成果丰硕,已进入集中收获期,复星医药在开放式创新模式带动下,坚持创新转型,优化产品结构,稳健布局国际化,所以复星医药是创新药龙头。
而复星医药背靠复星集团,继承了它的产业集团化理念,多年来通过并购逐步做大了企业规模,截至2020年,其收入规模达到300亿元,净利润36亿元,盈利能力成为复星医药最大的一个短板。
各大机构则纷纷看好复星医药。中泰证券给予买入评级,主要有三大理由,第一,首个国产新冠口服药阿兹夫定获批,疗效显著;第二,复星医药产业独家商业化,涉及艾滋、新冠领域;第三,研发管线步入收获期,创新转型成效显著。此外,浙商证券也给予买入评级,称拐点持续验证,看好创新增量持续兑现。
公司的无形资产不同于其他公司,一般情况下,无形资产绝对的大头是土地使用权,但这家公司如果按年初账面原值来看,土地使用权占15%,非专利技术占比45%,商标、特许经营权占比40%,这两者是医药类公司常见的,而且往往是低估的,因为这些是按照成本入账的,但是这些药的专利往往能带来远高于成本的价值。
到这里就有个疑问,前面提到,公司的这个毛利率不高不低,但是跟一般医药企业有不一样,资产周转率也不同于一般企业,也是不高不低,一般大多制造业都在1以下,如果是快消类的,大多在2以上,这个毛利率和周转率的组合不常见,在后面分析年报时我们再细讲。
1、进入近两年时期,恒瑞医药在PD-1领域的研发步伐明显加快。到2021年上半年,注射用卡瑞利珠单抗批准的适应症已增加至6种。根据2021年6月10日的最新注册批准公告,注射用卡瑞利珠单抗的相关研发费用总计约为19亿元人民币。
2、从2015年的I期临床到2018年申请注册以及2019年适应症“至少经过二线系统化疗的复发或难治性经典型霍奇金淋巴瘤”正式上市,注射用卡瑞利珠单抗(PD-1)似乎并没有用太长的时间;截至2019年上市的时候,恒瑞医药称该产品项目研发费用投入累计约为 50,431万元人民币。
3、亲亲 您好:PD_L1现在都进了医保了医保谈判结果揭晓,国产PD-1全部入围本次调整共对162种药品进行谈判,119种谈判成功,其中包括96个独家药品,谈判成功率高达746%,谈判成功的药品均价降幅过半。